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商誉减值成业绩变脸重灾区 连续两年亏损ST公司或'爆雷'

发布时间:2019-03-28 11:17    来源媒体:金融界

年报披露进入密集期,部分上市公司因为业绩问题逐渐暴露风险。从2018年报预告及快报披露进展来看,天神娱乐(行情002354,诊股)等几家个股预亏50亿以上,名副其实的年报地雷区,而这部分公司也在年初大幅计提商誉减值。有一类“地雷股”不得不警惕;那就是连续两年亏损的公司,被ST处理,最近一周就接连出现了两家ST地雷。对于普通投资者而言,在掘金年报行情期间也需要规避地雷股带来的风险。

预亏10亿元商誉减值成业绩变脸重灾区

年报披露如火如荼,但雷区也不得不防。据统计,2018年净利润预计亏损50亿元以上的上市公司分别是天神娱乐(002354)、中兴通讯(行情000063,诊股)、庞大集团(行情601258,诊股)、*ST凯迪(行情000939,诊股)、华映科技(行情000536,诊股)等。其中天神娱乐公司由于计提商誉减值准备约为49亿元,其他各项资产减值准备计提15.7亿元。

值得注意的是,在预计2018年归属于上市公司股东的净利润亏损达10亿以上的公司中,有61家公司在阐述业绩变化原因中提到计提商誉减值准备。与往年不同的是,本次商誉减值大规模的出现,更多的在于会计处理选择方式的不同,商誉一次性减值计提,虽然会显著影响上市公司的当期盈利,但对公司可持续经营能力影响程度是并不明显,是上市公司利空的集中释放。

总体来看,涉足专用设备行业、互联网传媒行业、文化传媒行业亏损的上市公司数最多。如大众较为熟悉的互联网传媒行业,由于影视行业和游戏行业的政策环境发生较大变化,行业监管持续加强,市场竞争加剧,导致很多相关公司经营业绩预期下滑明显,业务发展情况均不及预期。

而经历了2月初商誉风险集中释放过后,有望带来部分公司的业绩底,A股能够轻装上阵。对于投资者仍要警惕商誉占比高的个股,同时要更多地将投研精力花在专注经营、有持续成长潜力的公司上。

连续两年亏损ST公司或爆雷

随着年报密集披露,有一类“地雷股”不得不警惕;那就是连续两年亏损的公司,被ST处理。最近一周就接连出现了两家ST地雷:3月20日津滨发展因连续亏损被ST处理,复牌后连续两天一字跌停;3月22日成飞集成因连续亏损被ST处理,下周一复牌,结果也不是太乐观。

按照规定,非创业板的非ST个股,如果连续两年出现亏损,那么披露年报时将被ST处理。如今A股里面,有多少家公司符合上述条件呢?

就近期披露年报来看,3月21日,因连续2年亏损,津滨发展(000897)成为2019年首家遭*ST的上市公司。而自披星戴帽以来,*ST津滨(行情000897,诊股)已录得3个一字跌停,截止昨日收盘累计跌幅接近16.5%,股价报2.48元/股。

而后,成飞集成(002190)于3月25日成为第二家遭*ST的上市公司。

分析认为,产业政策均成为2家上市公司业绩亏损的重要诱因。*ST津滨表示,业绩不佳,一定程度是受到天津市房地产调控政策影响,市场需求受到一定的抑制。而*ST集成(行情002190,诊股)是为中国四大汽车覆盖件模具企业之一,随着国家财政对新能源汽车的补贴逐渐下降,致使这些企业不得不走出“温室大棚”,面对真正激烈的市场竞争。

东方财富(行情300059,诊股)Choice数据显示,按照2018年年报的业绩预报来看,净利润同比下滑最严重的30家公司,净利润同比下滑幅度均超500%,最高的奥赛康(行情002755,诊股)甚至预计净利润同比下滑8675%。

与预增公告可能转亏损不同,大额亏损或净利润大幅下滑的公司,一般在最终年报公布时,“翻身”的概率更低,因此业绩预报还是是比较靠谱的参考。

股价超跌反弹大幅预亏个股变宠儿

从市场表现来看,由于受到题材和资金的炒作,这些业绩亏损股股价表现不俗。统计显示,部分业绩亏损股年内最大涨幅平均值为51.05%,并有24只个股最大涨幅翻倍,其中,领益智造(行情002600,诊股)年内最大涨幅240.8%,排名第一位。

领益智造业绩快报显示,公司去年净利润亏损7.2亿元,是其上市以来首亏。在3月8日盘中创阶段高点后,领益智造股价连续调整,最新股价较年内高点回调28.52%。年内最大涨幅翻倍的还有新五丰(行情600975,诊股)、天邦股份(行情002124,诊股)、赫美集团(行情002356,诊股)、金证股份(行情600446,诊股)。

然而,在创下阶段高点后,部分股票回调明显。数据显示,与年内最高点相比,73股回调幅度在20%以上,此外天首发展(行情000611,诊股)、华东科技(行情000727,诊股)、天翔环境(行情300362,诊股)、飞乐音响(行情600651,诊股)等回调幅度均在30%以上。

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